جيري فيليب من المؤكد أن الحدود القصوى لأسعار سلع الطاقة تثير الكثير من الاهتمام. يجيب محلل XTB، جيري تايليك، عما إذا كانت الحكومة تسير في الاتجاه الصحيح، وما هي مخاطر المقترحات وما هي التأثيرات التي يمكن أن يتوقعها المساهمون في CEZ.
في الأيام الأخيرة، وضعت الحكومة التشيكية حدودًا لأسعار الكهرباء والغاز. هل تعتقد أن هذه خطوة في الاتجاه الصحيح؟
ومن المؤكد أن التدابير تسير في الاتجاه الصحيح. ولابد من دعم الأسر والشركات في أوقات الأزمات، ولابد من تحرير السكان من الخوف من المستقبل. لسوء الحظ، لا يوجد حتى الآن شكل محدد من الدعم. ولا تزال التشريعات بحاجة إلى التغيير لتمرير حزمة التغييرات.
ومع ذلك، فإن الحدود القصوى لأسعار الكهرباء والغاز تعني أيضًا شيكًا على بياض لخزانة الدولة. ألا تخاف من ارتفاع الديون؟
ومن المؤكد أنه إذا هدأ الوضع في سوق الطاقة، فيجب على الدولة أن تسحب الدعم. تظهر التجربة أن إلغاء المزايا أمر حساس للغاية من الناحية السياسية، وهذا صحيح، أخشى أننا لن نواجه عجزًا مرتفعًا في الميزانية لسنوات قادمة.
ويحذر عدد من الاقتصاديين أيضًا من أن أي سقف سعري يمكن أن يؤدي إلى موقف خطير يتمثل في نقص مفاجئ في منتج معين. هل هذه المخاوف صحيحة وهل يمكن أن تكون هناك مخاطر أخرى مع هذا الإجراء؟
الحدود القصوى للأسعار هي تدابير غير سوقية وغالباً ما تكون لها تكاليف عالية. على المدى القصير، قد يكون تقديمه مفيدًا في المواقف القصوى، لكنه على المدى الطويل طريق إلى الجحيم. ومن الممكن أن يؤدي فرض سقف أعلى إلى إطالة أمد الأزمة، بل قد يؤدي في النهاية إلى تفاقمها. يجب على الحكومة أن تكون حذرة للغاية.
إلى أي مدى يمكن أن يؤثر تحديد سقف لأسعار الكهرباء على الاقتصاد وأسهم المنطقة الاقتصادية الأوروبية؟
هذا سؤال جيد، وللأسف لا توجد إجابة واضحة حتى الآن. ولا يزال من غير المؤكد حجم البقرة النقدية التي ستجنيها الدولة من تشيسكي بوديوفيتش. ووفقاً لأحدث الوثائق، فإن الحل الأوروبي لسقف الأسعار بالنسبة للمصنعين لابد أن يعني أيضاً استحالة فرض ضرائب إضافية، أو ما يسمى بالضريبة غير المتوقعة. لا يزال الحد الأقصى البالغ 180 يورو لكل ميجاوات في الساعة للكهرباء المنتجة بدون غاز أعلى بكثير مما باعت الشركة الكهرباء لهذا العام والعام المقبل. كما أن الضرائب بأثر رجعي هذا العام لا تزال غير مؤكدة. ولكن باختصار، يبدو حتى الآن أن التأثير على الموارد المالية للشركة سيكون على الأرجح أقل من المتوقع. ولكن حتى يصبح كل شيء أبيض وأسود، ليس هناك يقين.
فهل تعتقد أن سعر سهم CEZ لا يزال بإمكانه العمل كبديل لنمو الطاقة العام؟
ولسوء الحظ، عانت أسهم Čez بشكل كبير في الأشهر الأخيرة بسبب عدم اليقين المحيط بتدخل الدولة في صناعة الطاقة. لقد قمت بنفسي بالتحوط ضد ارتفاع أسعار الطاقة من خلال أسهم ČEZ في خريف العام الماضي. على الرغم من أنني لم أكن سيئًا مثل الفلاحين في Chlumka، إلا أنني أجرؤ على القول إنه بدون اللائحة القادمة، فإن قيمتهم الحالية ستكون أعلى بعشرات بالمائة. في المستقبل البث عبر الإنترنت حول موضوع أزمة الطاقة أود أن أسأل ضيوفنا عما إذا كان من المنطقي الاحتفاظ بأسهم CEZ أم أنه من الأفضل التخلص منها.
فكيف يمكن أن يتطور الوضع في الشتاء المقبل؟
وأنا على ثقة من أننا سوف نتجنب السيناريو الحرج المتمثل في الإغلاق الجماعي للصناعة، حتى لو كان هناك المزيد من فشل الشركات. سنتمكن من تجاوز الأزمة، لكننا سنستمر في دفع مبالغ كبيرة مقابل الطاقة، إما على فواتير الموردين أو من خلال زيادة عجز الموازنة العامة للدولة.
جيري تايليك، محلل XTB
أصبح من محبي الأسواق المالية أثناء دراسته في الجامعة، عندما نفذ أولى صفقاته في البورصة. وبعد عدة تجارب عمل، بدأ العمل كمحلل للأسواق المالية في XTB، مع التركيز على تداول السلع، وعلى رأسها النفط والذهب. وفي غضون سنوات قليلة، قام بتوسيع اهتماماته لتشمل البنوك المركزية. لقد دخل في مجال الطاقات من خلال أسهم ČEZ. يتضمن عمله الحالي التحليل الأساسي لأزواج العملات والسلع والأسهم ومؤشرات الأسهم. ومن الناحية الفكرية، فقد حول نفسه من مؤيد قوي للسوق الحرة إلى ليبرالي حازم.
